以下は、今回の中央銀行の決定が出る直前の業界からのコメントであり、最終的に適用除外され杞憂に終わった部分もありますが、特にアッパーミドルクラス以上が買うハイエンドプロジェクトについては、今後じわじわと影響が出てくるだろうと私は思っています。

「２０１９年、コンドミニアム市場の回復は見込薄」

中央銀行の新しい融資規制が始まった場合、来年の住宅市場は減速し、特に中低所得層向けの新規プロジェクトは販売開始を延期する動きが出てくる。

タイコンドミニアム協会の元会長によれば、このＬＴＶ規制が始まると来年の住宅供給は４３００～４４００億バーツと今年並みになるだろうとのことである。

また、中低所得層向けプロジェクトを供給予定のデベロッパーは、これまで消費者が自己資金１０％～１５％で買えたのが、今後は２０％以上になれば、その自己資金を準備できるように販売開始時期を３～５カ月遅らせることになるだろうとのこと。

にほんブログ村

The residential market in 2019 will slow down, with new condominiums in middle- to lower-end segments expected to delay launches if the Bank of Thailand's new requirements on loan-to-value (LTV) limits, scheduled to be announced tomorrow, are unchanged, says an industry chief.

Prasert Taedullayasatit, formerly president of the Thai Condominium Association, said new residential supply next year will be flat at 430-440 billion baht, the same amount as this year, if the new LTV requirements do not change.

"Developers planning to launch new condos in the middle- to lower-end segment will likely delay the opening for 3-5 months to give customers time to prepare for a higher down payment of 20%, up from 10-15%," he said.

The new requirements include LTV limits capped at 80% of home value for second or higher contracts, or for units priced 10 million baht or above. 

Many developers commented that the new requirements should only apply starting from third contracts as many buyers want to buy a unit in the inner city as a second home for their children or a place to stay near work during the week.

The effective date should be extended to July 2019 so buyers who booked a unit prior to the central bank's announcement last month on the new LTV have sufficient time to prepare for the higher payment during the transfer period, said Mr Prasert, also president of premium business at Pruksa Real Estate, a subsidiary of SET-listed Pruksa Holding Plc (PSH).

The central bank is reviewing developers' comments and suggestions before finalising and making an official announcement tomorrow.

"The new LTV limits will have no impact on the upscale condo segment," he said. "Condo buyers in the upper-end market for units priced 10 million baht or more are able to pay a higher down payment of up to 20% of the unit price."

当初の案に比べれば幾分緩和されてはいますが、業界全体の反応としては、やはり今後の不動産市場には悪影響が出るというのが一般的なようで、来年のコンドミニアム市場も低迷するという見方が広がっています。

それに、今月９日の中央銀行の新ルール決定のアナウンス以降、不動産デベロッパーの株価も下落が続いていて、今や総崩れ状態です。

よく言われる「株の先読み」があるとすれば、来年の不動産市場は今年よりも悪くなるかもしれません。

ただ、この中央銀行の融資規制は、不動産バブルの芽を早めに摘み取るという意味で、中長期的に見ればコンドミニアム市場にとってもいいことであり、あまり神経質になることもないとは思いますが…。

それに、来年はひょっとすると、この新ルールのおかげで当初想定していた住宅ローンがつかなくなり、セカンドホームを買ったアッパーミドルクラスが竣工した物件を引き取れなくなった結果、魅力的な物件が相当数投売りで出てくるかもしれません。

我々外国人投資家にとってはもともとローンを使って購入することなど想定しておらず、現金買いなので、こういう時こそ買い場到来という局面もあるのかもしれません。

さて、次回は業界関係者がどんな悪影響を恐れているかについての概略を書き出してみます。

次回に続く

にほんブログ村

タイ中央銀行の不動産融資規制について、以前バンコク不動産市場の問題点で３回にわたり、レポートしました。

また、先月の東京セミナーでも、これがコンドミニアム市場に大きな影響を与える可能性があるので、業界関連のデベロッパーや銀行が心配していて、今後中央銀行がどういう結論を出すか注目されていると解説しました。

ここでどうやら、中央銀行の最終的な結論が出たようなので、以下、バンコクポストに載った概要についてレポートします。

タイ中央銀行は銀行の住宅不動産融資に占めるＮＰＬ（不良債権）が増え続けていることを懸念して、新しい貸し出し規制のルールを発表した。なお、これは来年４月から施行となる。

にほんブログ村

The Bank of Thailand, concerned about rising bad property loans, on Friday announced some changes to new planned mortgage lending rules and delayed an effective date for three months to April.

Last month, the central bank said it would require buyers of homes worth more than 10 million baht and of second homes to make downpayments of at least 20%.

But after a hearing, the BoT will require buyers of first and second homes worth more than 10 million baht to make downpayments of at least 20 %, assistant governor Jaturong Jantarangs told a briefing.

Buyers of second homes worth less than 10 million baht will have to make downpayments of at least 10% if their first homes have been paid for at least three years, otherwise a downpayment of at least 20% will apply.

Buyers of third homes, regardless of prices, will have to make downpayments of at least 30%.

"From the feedback we've got, there is a concern about adjustments of affected groups, and some say second homes are not always for speculation. It's real demand," Mr Jaturong said.

The new rules comes amid elevated household debt and rising bad mortgage loans. Intensifying competition among banks for mortgage business has led to looser lending for property purchases.

Housing loans rose 6.2% in the end of the second quarter from a year earlier, while non-performing mortgages hit 3.39% of the total, the highest level since the end of the global financial crisis in 2009.